印股週一回檔，Nifty 跌 0.7% 收 22,363 點；盧比在央行出手後升值約 1%

發生了什麼事

印度股市 10 月 12 日（週一）回吐上週五的大部分漲幅。Nifty 50 指數（印度市值最大 50 家公司組成的大盤指數）下跌 157.10 點、跌幅 0.70%，收在 22,363.35 點；Sensex（孟買證交所 30 檔大型股指數）下跌 547.65 點、跌幅 0.76%，收在 71,924.68 點。兩大指數開高走低，Nifty 早盤一度漲到 22,651.10 點，盤中最低跌到 22,304.45 點。

指數	10/12 收盤	漲跌
Nifty 50	22,363.35	−157.10（−0.70%）
Sensex	71,924.68	−547.65（−0.76%）
Nifty 中型股 100	—	+0.08%
Nifty 小型股 100	—	+1.42%
India VIX（波動率指數）	15.25	+6.05%

大型股跌、中小型股漲，Nifty 50 成分股中只有 13 檔上漲、36 檔下跌。India VIX（衡量市場預期波動的指標，數字越高代表市場越緊張）上升 6.05%。

為什麼下跌

PL Capital 投資顧問與交易部門主管 Vikram Kasat 指出，印度 10 年期公債殖利率上升、外資持續賣超、中東緊張情勢與全球股市偏弱，是今天下跌的原因。印度 10 年期公債殖利率約在 7.35% 到 7.38%，美國 10 年期公債殖利率約 5.23%，都讓股市的相對吸引力下降。

類股方面，民生消費（FMCG）跌 1.67% 最弱，公股銀行跌 1.18%、IT 跌 0.79%。個股中，Apollo Hospitals 跌 3.15%、ITC 跌 3.05%、Tech Mahindra 跌 2.85%，是 Nifty 50 跌幅最大的 3 檔。媒體類股則逆勢上漲約 4.6%，汽車股也小漲；Dr Reddy’s 漲 2.71%、Bajaj Auto 漲 2.62%。

（類股漲跌依 Upstox 收盤整理，另一家媒體 ChiniMandi 的數字略有不同，例如 IT 寫跌 1.14%。）

市場反應：盧比大漲

匯市的焦點是盧比反彈。印度儲備銀行（RBI，印度央行）公布的 FBIL 參考匯率，1 美元可換的盧比從上週五的 96.61 變成 95.75，盧比升值約 0.9%。Business Standard 引述 Bloomberg 報導，盧比盤中升值約 1%，是 4 月以來最大單日漲幅，此前一度逼近 1 美元換 97 盧比的歷史低點，今年以來仍貶值約 7%。

推力來自央行週末（10 月 10 日）公布的兩項措施：為國營石油公司開設專門的美元供應窗口，減少它們在市場上買美元的壓力；以及對銀行承作超過 200 萬美元的外匯衍生性商品交易，要求按名目金額 20% 的盧比等值提存在央行。Emkay Global 首席經濟學家 Madhavi Arora 認為，這些是「戰術性的修補，不是結構性的解方」，可以壓抑投機部位、提高避險成本，短期內支撐盧比。

外資方面，10 月 12 日的初步買賣超數據在本文截稿時還沒公布。上週五外資賣超約 357 億盧比（3,568.90 crore），國內機構法人買超約 474 億盧比（4,743.26 crore）。（1 crore＝1,000 萬，換算為本站整理。）

下一步看什麼

• 9 月消費者物價指數（CPI）：盤後公布為 5.54%，高於市場預期的 5.40%，詳見印度 9 月 CPI。央行上週才因通膨升息到 5.50%，明天開盤要看市場是否提高再升息的預期。
• 盧比能否守住 96 以內：央行措施屬於短期工具，外資如果繼續賣超，盧比仍有壓力。
• 技術面：HDFC Securities 分析師 Nagaraj Shetti 認為，Nifty 若跌破 22,200 點的關鍵區，可能出現較大跌幅，上方壓力在 22,600 點附近。

對台灣讀者的意義

持有印度 ETF 或基金的投資人：今天股價跌、盧比漲，兩者對台幣計價的報酬方向相反，部分抵銷。盧比這波反彈來自央行的行政措施，分析師認為是短期止血；外資賣超和美債殖利率偏高的壓力還在，匯率能不能站穩，要看接下來幾天外資動向。

有印度盧比收支的台商：央行要求銀行對超過 200 萬美元的外匯衍生性商品交易提存準備，避險成本可能上升。近期如果有盧比換匯或避險需求，可以先向往來銀行確認報價與新規定的影響。