HCLTech 第二季淨利年增 21%、創單季新高，AI 營收年增 78%；全年營收目標下限上調

發生了什麼事

印度大型 IT 服務商 HCLTech（HCL Technologies）10 月 12 日盤後公布 2027 會計年度第二季（2026 年 7～9 月）財報，獲利創單季新高。營收 37 億美元，年增 2.2%，以固定匯率（排除匯率波動）計年增 2.6%；淨利約 513 億盧比（5,132 crore），年增 21.2%、季增 11%。

項目	2027 會計年度第二季	變化
營收（美元）	37 億美元	年增 2.2%（固定匯率 2.6%），季增 2.3%
營收（盧比）	約 3,562 億盧比（35,620 crore）	年增 11.5%，季增 3%
營業利益率（EBIT）	18.2%	季增 1.31 個百分點
淨利	約 513 億盧比（5,132 crore）	年增 21.2%，季增 11%
新簽約金額	33 億美元	年增 27%
進階 AI 營收	2.19 億美元	年增 78%、季增 28.4%（固定匯率）
員工淨增加	6,450 人（其中 6,136 人為新鮮人）	—

（1 crore＝1,000 萬，換算為本站整理。）

公司同時把全年營收成長目標（固定匯率）從 1%～4% 調為 2.5%～4%（其中服務業務 3%～4%），營業利益率目標維持 17.5%～18.5%，並宣布每股配發 12 盧比期中股利。

為什麼獲利成長快於營收

成長主要來自 AI 相關接案與獲利率改善。進階 AI 營收一季 2.19 億美元，換算年營收約 8.76 億美元。IANS 報導，本季新簽約中包含賓士（Mercedes-Benz）一筆價值 11.4 億美元的大型 AI 合約。執行長 C·維傑庫馬（C Vijayakumar）表示，本季新簽約達 33 億美元；董事長羅許妮·納達爾·馬爾霍特拉（Roshni Nadar Malhotra）則說，AI 營收加速成長證明了公司的策略方向。

美元營收年增只有 2.2%，盧比營收卻增加 11.5%，差距主要來自盧比對美元貶值：同樣的美元收入，換回盧比變多了。依 Investing.com 整理的法說會簡報，管理層形容客戶需求仍「波動」、支出不平均，過去 12 個月員工流動率為 12.8%。

市場反應

HCLTech 股價 10 月 13 日大漲，路透報導盤中最多漲 8.1%，可望創 2025 年 4 月以來最大單日漲幅；Business Today 報導下午股價漲超過 8%，來到 1,321.55 盧比。財報也帶動整個 IT 類股，ANI 報導 Nifty IT 指數收盤漲超過 5%，TCS、Tech Mahindra、Infosys 一起走高，當天大盤表現詳見印股盤勢。

券商看法分歧。Business Standard 整理，部分券商上調評估，也有券商認為 HCLTech 的評價已經比 TCS、Infosys 高，後續上漲空間有限。

下一步看什麼

• 其他 IT 財報：Wipro 與 Tech Mahindra 10 月 15 日、Infosys 10 月 23 日公布，可以對照 AI 接案是否普遍成長。
• 銀行財報：HDFC Bank、ICICI Bank 10 月 17 日公布，金融股占 Nifty 50 權重最大。
• 賓士 AI 大單的認列時間：Business Today 報導，這筆合約要到 2027 年 1～3 月才會明顯貢獻營收。
• 股利：HDFC Sky 報導除權登記日為 10 月 16 日（本站尚未查到交易所公告）。

對台灣讀者的意義

關注 AI 與科技股的投資人：印度 IT 服務業接的是歐美企業的系統建置與 AI 導入案，HCLTech 的 AI 營收一年成長 78%，代表企業端的 AI 應用正在落地，和台灣伺服器供應鏈看到的 AI 資本支出是同一波需求的下游。不過 AI 營收目前只占 HCLTech 總營收約 6%（本站以 2.19 億美元除以 37 億美元估算），整體營收年增仍只有 2% 左右。

持有印度 ETF 或基金的投資人：TCS、HCLTech 連續交出優於預期的財報，帶動 IT 股反彈，10 月 13 日 Nifty IT 指數漲約 5%。盧比走貶讓以盧比計的營收成長看起來比美元數字好很多（11.5% 對 2.2%），解讀財報時要分清楚哪一部分來自匯率。