IMF 上調印度成長預測到 7%，仍是主要經濟體最快；中國預測 4.5%

發生了什麼事

國際貨幣基金（IMF）10 月 13 日發布最新一期世界經濟展望（World Economic Outlook），把印度的經濟成長預測往上調。Daily Pioneer 報導，IMF 預測印度 2026-27 會計年度（2026 年 4 月到 2027 年 3 月，印度的會計年度從 4 月開始）GDP 成長 7%，比 7 月預測的 6.4% 高 0.6 個百分點；The Indian Eye 報導，2027-28 年度的預測也從 6.7% 調高到 7%。

項目	10 月預測	7 月預測
印度 2026-27 年度成長	7.0%	6.4%
印度 2027-28 年度成長	7.0%	6.7%
全球 2026 年成長	3.1%	3.0%
全球 2027 年成長	3.4%	3.4%
中國 2026 年成長	4.5%	—
中國 2027 年成長	4.0%	—

（資料來源為 Daily Pioneer、The Indian Eye、The Federal 引述 IMF 報告；「—」為報導未提及。IMF 對印度用會計年度計算，對其他國家用曆年。）

The Federal 報導，IMF 附註中換算成曆年的印度 2026 年成長率是 7.4%，和其他國家比較時要注意基準不同。前 IMF 副總裁 Gita Gopinath 在社群平台 X 上表示，德國和印度獲得「相當幅度的上調」。

為什麼 IMF 調高

IMF 的說法是印度的成長動能比預期強。Daily Pioneer 引述報告，上調的原因是穩定的國內需求和強勁的服務業，加上有利的人口結構、龐大且持續成長的國內市場，以及正在推動的結構改革。印度儲備銀行（RBI，印度央行）10 月 7 日的利率會議也把本年度成長預測調高到 7.1%，國內外機構的看法接近。

不過 IMF 同時調高了通膨和赤字的預測。

項目	2025-26 年度	2026-27 年度	2027-28 年度
消費者物價上漲率	約 2%	5.0%	4.4%
經常帳赤字（占 GDP）	0.7%	1.5%	1.3%

（資料來源為 Daily Pioneer 引述 IMF 報告。）

經常帳赤字（進口商品和服務的支出超過出口收入的部分）擴大，主要和油價偏高有關。印度大部分石油靠進口，油價上漲會增加進口支出，也會讓盧比承受壓力。IMF 列出的印度風險包括原物料和油價上漲、對外失衡，以及國內需求轉弱。

市場反應

報告公布後，印度官方反應正面。商工部長戈亞爾（Piyush Goyal）在社群平台上寫「勢不可擋的印度！」，並表示印度簽署的自由貿易協定有助建立有韌性的供應鏈。

全球方面，IMF 把 2026 年全球成長預測從 3% 小幅上調到 3.1%，先進經濟體從 1.7% 上調到 2.1%，但預測全球通膨 2026 年升到 4.7%，主要是能源和糧食價格上漲。The Federal 報導，IMF 警告全球經濟的韌性「越來越不平均」。

下一步看什麼

• 印度第二季 GDP：7～9 月的 GDP 預計 11 月底公布，可以驗證成長動能是不是如 IMF 所說。
• 通膨與利率：IMF 預測今年度通膨 5%，9 月 CPI 已到 5.54%、躉售物價 11.39%（詳見9 月躉售物價），央行 12 月 2 日至 4 日的利率會議是否再升息。
• 油價：IMF 把原物料和油價上漲列為印度的主要風險之一，布蘭特原油目前在每桶 100 美元以上。

對台灣讀者的意義

持有或考慮印度 ETF、基金的投資人：國際機構上調成長預測，代表印度內需和服務業的動能比年初預期好。不過同一份報告也把通膨和經常帳赤字的預測調高，油價偏高、央行升息、外資賣超都還在，經濟成長快不等於股市一定漲，看印股還是要回到企業獲利和評價。

在印度經營或評估投資的台商：7% 的成長預測代表印度內需市場持續擴大，IMF 特別提到國內需求和服務業是主要動力。但 5% 的通膨預測代表薪資和原料成本也在上升，搭配 9 月躉售物價 11.39% 的數字一起看，成本規劃要保守一點。