阿達尼企業與美商捷普簽合作備忘錄，擬各出資一半在印度生產 AI 伺服器與資料中心設備

發生了什麼事

印度阿達尼集團（Adani Group）旗下的阿達尼企業（Adani Enterprises）10 月 13 日宣布，和美國紐約證交所上市的捷普（Jabil）簽署合作備忘錄（MoU），規劃雙方各出資一半成立合資公司，在印度生產和組裝 AI 與資料中心設備。這是雙方 6 月 15 日宣布規劃策略聯盟之後的下一步，消息在 13 日印度股市收盤後公布。

項目	內容
合資結構	50:50
產品	AI 機櫃、伺服器、儲存、網路設備；電源分配單元、液冷系統、變壓器
服務	安裝與啟用
產能	「數 GW 等級」的 AI 機櫃產能（未公布具體數字）
客戶	超大型雲端業者、新興 AI 雲端業者、資料中心營運商、企業
市場	印度內需與出口
未公布	投資金額、廠址、時程
條件	不具約束力；須簽正式合約、取得核准

（資料來源為阿達尼集團 10 月 13 日新聞稿。）

捷普是全球電子製造服務大廠，新聞稿寫到它 2026 會計年度營收 360 億美元，6 月的新聞稿寫的 2025 會計年度營收是 298 億美元。捷普近期收購了做電源管理的 Hanley Energy Group 和做高效能運算液冷的 Mikros Technologies，這兩塊正好對應合資案的電源和散熱產品。

為什麼雙方要合作

阿達尼集團想從「供電、蓋機房」延伸到「做設備」。集團主席阿達尼（Gautam Adani）在新聞稿中說，AI 革命需要的「遠不只是演算法的突破」，合資案是集團從提供電力、代管 AI 基礎設施，跨到設計和製造關鍵系統的一步。阿達尼集團先前已承諾投入 1,000 億美元，到 2035 年建設 5 GW 使用綠電的 AI 資料中心，自家就是設備的潛在大客戶。

捷普要的是印度市場和在地產能。捷普執行長 Mike Dastoor 表示，備忘錄是在印度建立規模化 AI 基礎設施製造平台的下一步，結合捷普 60 年的工程和製造經驗，以及阿達尼在基礎建設和能源上的能力。

印度政策也在推。新聞稿提到，印度 2026 年聯邦預算給資料中心租稅假期（一段期間免繳所得稅）到 2047 年；雙方引述的預估是，印度資料中心容量到 2030 年會達到 5～8 GW，超大型雲端業者在印度資料中心、雲端與 AI 的規劃支出超過 500 億美元。

市場反應

阿達尼企業 10 月 13 日在國家證券交易所（NSE）收在 2,695 盧比，漲 2.47%，合資消息是收盤後才公布。Business Today 10 月 14 日盤前把阿達尼企業列為當天的焦點股，並指出股價過去 6 個月漲約 26%、今年以來漲約 19%。

下一步看什麼

• 正式合約：出資金額、廠址、第一期產能和量產時間，目前都沒有公布。
• 客戶是誰：新聞稿只寫「超大型雲端業者、資料中心營運商」，能不能拿到國際雲端業者的訂單，是合資案能不能做大的關鍵。
• 台灣供應鏈的角色：NVIDIA 5 月在部落格中提到，旗下新一代平台超過 100 萬個機櫃零組件在台灣 25 個工廠據點組裝。印度合資工廠的零組件向誰採購、會不會和台廠合作，值得追蹤。
• 阿達尼企業財報：第二季財報會不會說明資料中心業務的資本支出規劃。

對台灣讀者的意義

持有台灣 AI 伺服器供應鏈股票的投資人：AI 機櫃和伺服器組裝是鴻海、廣達、緯創等台灣 50 成分股的重要業務。捷普和鴻海同屬電子製造服務（EMS，替品牌代工組裝電子產品）業者，這個合資案如果成形，會是印度市場上一個有印度大型集團撐腰的新對手；目前只是備忘錄，產能規模、時程和客戶都還不明確，先看正式合約內容。

持有印度 ETF 或基金的投資人：阿達尼企業是 Nifty 50（印度前 50 大上市公司組成的指數）成分股，追蹤這個指數的 ETF 都會持有。集團這幾年把資料中心當成新成長來源，從供電、蓋機房延伸到製造硬體，資本支出會跟著增加，後續要看合資案的出資金額和融資方式。