美國與印度：關稅、貿易談判和科技合作，一次看懂印度最大客戶的關係

30 秒看懂：美國是印度最大的客戶，也是最難搞的客戶

美國是印度最大的出口市場。2025–26 年度（2025 年 4 月到 2026 年 3 月），印度賣給美國 873 億美元的商品，再加上約 1,197 億美元的軟體與 IT 服務，兩者合計約 2,070 億美元（本站相加推算）。對印度來說，美國同時是商品、服務、科技投資和人才流動最重要的對象。

但這兩年美國也是印度最大的外部壓力來源。2025 年 8 月美國以印度購買俄國原油為由，把對印度商品的額外關稅拉到 50%；2026 年 2 月雙方公布過渡協議框架後才降溫，最終貿易協定到 10 月還在走法律程序。本篇是「印度地緣政治」系列第 2 篇，總覽請看印度為什麼能同時跟美國、中國、俄國打交道？。

一張表看美印關係

領域	現況	狀態
商品貿易	印度對美出口 873 億美元、進口約 530 億美元，印度享有順差	觀望：協定第一階段已定案，條文未公布
關稅	2026 年 7 月 24 日起依 301 條課 10%，約 45% 對美出口不受影響	緊張：「產能過剩」調查還在進行
俄國原油	美國 2026 年 9 月立法，可對大買家課最高 100% 關稅	緊張：印度仍在買俄油
軟體與 IT 服務	美國占印度軟體服務出口 54.1%	合作：但受簽證與 AI 衝擊
人才與簽證	約 71% 的 H-1B 核准給印度出生者；新申請費用爭議未定	緊張
科技投資	Google、微軟、亞馬遜承諾約 675 億美元；美光封測廠已開幕	合作
國防	2025 年 10 月簽 10 年國防合作框架	合作

（數字整理自印度商工部、RBI、印度政府與媒體報導，詳見文末來源。）

2025 年以來的關鍵事件

美印關係在 2025 年經歷了二十年來少見的低點。美國 2025 年 8 月 7 日先對印度課 25% 的對等關稅（美國依各國對美貿易條件設定的關稅），8 月 27 日再以印度購買俄國原油為由加徵 25%，合計 50%；9 月又宣布 H-1B 簽證新申請要收 10 萬美元。印度紡織、珠寶、海鮮等出口業首當其衝。

雙方在其他領域的合作沒有中斷。2025 年 10 月 31 日，印度國防部長辛格（Rajnath Singh）和美國戰爭部長赫格塞斯（Pete Hegseth）在吉隆坡簽下 10 年國防合作框架；同月 Google 宣布在安得拉邦維沙卡帕特南投資 150 億美元設 AI 資料中心，12 月微軟、亞馬遜也分別宣布 175 億、350 億美元的投資計畫。

2026 年 2 月，雙方公布過渡協議框架，美國取消俄油相關的 25% 關稅，對等關稅降為 18%。但 2 月 20 日美國最高法院判決川普依《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）課的關稅違法，白宮改用《1974 年貿易法》第 122 條課 150 天的暫時性附加稅；7 月 24 日到期後，美國貿易代表署再依第 301 條（授權美國對認定不公平的貿易做法加徵關稅的條文），以「沒有禁止強迫勞動製品進口」為由，對約 60 個經濟體課 10% 或 12.5% 的關稅。印度原本被列在 12.5%，6 月通過強迫勞動製品進口禁令後改列 10%。

為什麼印度離不開美國，又不肯全聽美國的

印度需要美國的市場、資本和技術，但在能源、農業和外交路線上不願讓步。這是美印談判一直卡關的原因。

需要美國的地方：服務業和電子業。印度最強的出口產業是 IT 服務，依印度儲備銀行（RBI）調查，2025–26 年度軟體服務出口 2,214 億美元，54.1% 賣到美國。電子業則是近年成長最快的商品出口，蘋果 2025 年在印度組裝約 5,500 萬支 iPhone，約占全球產量 25%；印度對美智慧型手機出口從 2024–25 年度的 105.6 億美元，增加到 2025–26 年度的 196.7 億美元（相關新聞見印度 9 月電子產品出口年增 70%）。這兩個產業的成長，都建立在美國客戶身上。

不肯讓步的地方：俄國原油和農業。印度約九成原油靠進口，便宜的俄國原油對壓低通膨很重要（見油價一漲，印度為什麼頭痛？）。印度也一再拒絕全面開放乳製品和穀物等農產品，因為農業雇用了約 43% 的勞工，牽涉龐大的選票。美方要求停買俄油、開放農產品，正好碰到印度最敏感的兩個地方。

戰略考量：要美國制衡中國，但不想變成盟友。美國、日本、澳洲和印度組成「四方安全對話」（Quad，以印太安全為主的合作機制），原本預定 2025 年在印度舉行的領袖峰會至今沒有日期。印度希望借美國的力量制衡中國，但堅持「戰略自主」（不加入任何同盟，依議題選擇合作對象），同時和俄國維持軍購與能源關係。

對投資人的影響

美印關係的變化，主要透過關稅、簽證和科技投資三個管道影響印度企業。下表整理受影響的產業和可以追蹤的數字。

議題	受影響的印度產業	可以追蹤的數字
301 條關稅與貿易協定	紡織成衣、珠寶鑽石、海鮮、汽車零件	美國對印度稅率、協定條文、每月對美出口
對俄油買家的 100% 關稅新法	幾乎所有對美出口業；煉油業	俄油每日進口量、美方有沒有點名印度
H-1B 與 AI 對外包的衝擊	IT 服務業（Nifty IT 指數成分股）	IT 公司季度營收成長、美國客戶 IT 預算
科技投資與供應鏈轉移	電子組裝、資料中心、電力	智慧型手機出口、資料中心容量
國防合作	國防工業、航太零件	美印共同生產案進度

珠寶業是一個具體例子。依 The Week 整理，切割拋光天然鑽石和彩色寶石原本以零關稅進入美國，301 條關稅生效後要多付 10%。相反地，Business Standard 報導美國目前對印度和中國的智慧型手機都沒有課進口關稅；印度政府也估計約 45% 的對美出口不受這次關稅影響。同樣是「美國關稅」，對不同產業的衝擊差很多，看新聞時要先確認是哪一項商品。

IT 服務業要看兩件事。一是 H-1B：美國 2025 年 9 月宣布新申請收 10 萬美元，之後法院判決行政命令越權，國土安全部改走法規程序，提案金額約 10.3 萬美元，最後結果還沒定。二是 AI：美國企業如果把部分外包工作改用 AI，印度 IT 公司的成長會放慢（相關新聞見美國暫停部分印度 IT 公司的綠卡申請程序）。

下一步看什麼

• 美印貿易協定條文：商工部長戈亞爾（Piyush Goyal）10 月 15 日說第一階段已定案、正在做法律審查，印度要求協定生效後的關稅條件要優於孟加拉、越南、印尼（詳見印美貿易協定第一階段定案）。
• 301 條「產能過剩」調查：這是另一項還沒結案的調查，印度被點名可能加稅。結果出爐前，10% 的稅率不一定是終點。
• 對俄油買家的 100% 關稅：美國 2026 年 9 月 18 日簽署的《制裁俄羅斯與伊朗法》授權總統對俄國油氣前幾大買家課最高 100% 關稅，總統也可以豁免。印度會不會被點名，取決於俄油進口量和貿易談判進度。
• 美國國務卿魯比歐訪印：10 月 17 日到 22 日的行程以能源和投資為主，可以觀察雙方有沒有談到俄油。
• 四方安全對話峰會：如果貿易協定簽成，延宕的領袖峰會可能排上日程，代表美印關係回到合作軌道。

系列下一篇會寫印度和中國：邊境衝突、中資限制，以及台廠在印度的機會。最新的貿易和匯率數字，可以在本站的印度經濟數據頁查到。

對台灣讀者的意義

投資印度股市或基金的投資人：印度上市公司裡，IT 服務業一半以上的收入來自美國，紡織、珠寶、藥品、汽車零件也很依賴美國市場。美國的關稅、簽證和企業 IT 預算，是影響這些產業獲利最直接的外部因素。目前最大的未知數是美國的「產能過剩」301 調查，和對俄油買家課最高 100% 關稅的新法會不會用在印度身上。

在印度設廠、產品賣到美國的台商：美國現在對印度課的 301 關稅是 10%，比中國、越南的 12.5% 低，智慧型手機等部分產品不在課稅範圍內。對「印度製造、賣到美國」的台廠，這是相對優勢；不過這個稅率由美國貿易代表署決定，可以隨時調整，而且美印貿易協定的條文還沒公布，評估擴產時要把關稅可能再變動的情境算進去。

關心美國科技股的投資人：Google、微軟、亞馬遜都在印度蓋 AI 資料中心，美光在印度的封測廠 2026 年開始出貨，印度工程師也是美國科技業的重要人力來源。美印關係好壞，會影響這些公司的海外布局成本，也是觀察美國科技業供應鏈「去中國化」的一個窗口。